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@BC

(转贴)写于2006年的《美元大崩溃》不幸言中了这样的一个事实:如今的世界正处于一场罕见的“经济大地震”中,震中位置位于美国。

本文发表在 rolia.net 枫下论坛  
   震级,迄今尚未最后确定。其灾难性的表现为:美元持续贬值、高企的油价,引发世界经济和贸易一系列不良的连锁反应。而且还可以肯定的是,余震不断。
  
   裂度表现,有如下的典型示例:
  
   【1】2008年5月3日,沃伦·巴菲特出席旗下伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会时说,如果自己“今天从火星降落(到美国),带着1亿元火星货币,还在考虑如何"处置"这些钱”,那么他不会把所有钱全部兑换成美元。
  
   作为价值投资的领袖,带头唱空美元,正积极地抱着一大堆钱去欧洲并购企业。
  
   【2】2008年5月7日,中国国家主席胡锦涛和日本内阁总理大臣福田康夫在东京签署了《中日关于全面推进战略互惠关系的联合声明》。文中提到:
  
   “两国对亚太地区和世界的和平、稳定与发展有着重要影响,肩负着庄严责任。长期和平友好合作是双方唯一选择。”
  
   之后就在不到一周的时间内,有消息称,北京有宣布成为世界金融中心的“打算”。
  
   众所周知,中国巨大的外汇储备,福祸相依。我们是实实在在地为美国的经济衰退分担了很大的风险。
  
   此时此刻,作为世界上,美国最大的两个债权国,如此暖春之行,也算意味深长。
  
   【3】2008年6月7日,新上任的俄罗斯总统德米特里·梅德韦杰夫则锋芒毕露说,美国“经济自我主义”,加上世界主要金融公司不顾后果的做法,全球经济陷入麻烦。
  
   小梅同志一点不卖美国人的帐:
  
   “世界大金融公司没能恰当地评估全球经济存在的风险,同时全球第一经济大国(美国)采取富有侵略性政策,导致大量企业亏损,不幸的是,全球多数人比以前更贫穷了。”
  
   “不管美国国内市场多大,金融体系多么稳固,美国市场无法取代世界市场。”
  
   “经济自我主义越来越严重,有时,这种自我主义上升为经济国家主义。政治考量取代务实思维。”
  
   小梅同志迫不及待地宣布俄罗斯的目标:到2020年,成为世界第五大经济体。
  
  
   ......
  
   不论是商业领袖,还是政治领袖,在灾难来临时,都做出了果断而自然的反应。归结到一点上,大家都在做出积极的行动,不论是防御性的或进攻性的。
  
   所有的人都在嘀咕:
  
   美元的持续贬值会持续多久?
  
   美元的信用会破产吗?
  
   如果没有美元,世界将会怎样?
  
  
  (二)
  
   2007年有一本书《货币战争》风靡中国。
  
   这是一本有点略显庞杂、基于历史材料揣度、推理的财经书籍,它提出了一个有点疯狂的观点:美联储是私有银行。因为被国际相关利益集团所操纵,所以,美国的货币政策是危险的、侵略性的。
  
   此书第一次从货币博弈的角度,试图解释美国的货币政策,作为一种新的金融“核武器”,已经完成或还在进行的对整个世界的掠夺。
  
   “金钱没有祖国,金融家不知道何为爱国和高尚。他们的唯一目的就是获利。”甚至指出了为了驾驭货币政策,美国总统容易遭遇“刺杀”的现实。
  
   此说法一出,褒贬不一:有人说这是阴谋论,不置可否。从相反的观点来看,不少人说其观点或视角值得思考,因为需要防范金融风险,需要提防金融上的“核武器”。
  
   事实上,在美国本土,有的专家也持“阴谋论”,而且更为悲观。华尔街资深预言家希夫和唐斯就属于这样的极端悲观者,他们在2006年写作了《美元大崩溃》。他们说写作此书的目的,是为了体现一种真正的爱国精神,是为了保障美国人民的财产安全。在书中,他们分析和阐述了美元崩溃的根源,并准确预言了美国的次贷危机。
  
   恕我用简单的方式来复述《美元大崩溃》的大致推理逻辑:
  
   【1】美国可以在长期处于贸易赤字状态下正常运转,是因为其作为世界储备货币的地位;
  
   【2】1971年布雷顿森林体系崩溃后,美元跟黄金脱钩,开始其堕落的过程。
  
   美国政府利用货币制度优势为美国人创造了大量的货币利益,这是全世界无偿提供的。
  
   【3】接着,美国经济本质发生了变化,进行了实体经济虚拟化、虚拟经济泡沫化的过程。
  
   美国奉行的扩张的货币政策,引起经常性的通货膨胀,以减少对政府的压力。新货币刺激消费支出,拉动GDP的增长,表现出虚假的经济繁荣景象。
  
   “美国政府发布的经济统计数据充其量只不过是一个宣传幌子而已。美国的贸易伙伴、外国央行以及其他外国投资者得到的也是这些被操纵的信息,所以他们还会继续把钱扔进这个无底洞中。但这并不会长久地持续下去”
  
   【4】归根到底,美元的持续疲软是美国自身的经济:以生产衰退、储蓄不足、消费过度、房价高企以及联邦预算赤字膨胀为典型特征和过于骄纵的美联储联手造成的。
  
   美国政府当然倾向于支持强势美元,但面对持续疲软的美元,他们却束手无策。
  
   【5】美元将如何收场呢?
  
   随着美元信用的破产,在不久的将来,其他国家将不再接受美元。而且,届时,中国、日本和世界其他国家的美元就会像潮水涌进美国。
  
   如果真有那么一天,美国会陷入通货膨胀和经济衰退的两难境地。
  
   如果美元失去了世界储备货币的地位,那么他的崩溃便无可避免。
  
   作为美元的持有者,最好的做法是:不要和这条船一起沉下去。
  
  
  
  (三)
   我们姑且不去判断此类“推断”是否正确,我们不去判断:美国是否是生产性不足的国家,抑或其对贸易伙伴的贸易逆差是否是真的有那么大。
  
   我们从《美元大崩溃》中可以了解到如下的一些常识:
  
   【1】通货膨胀是财富被稀释,或者被洗劫的一种简单方法;
  
   【2】GDP的增长可能意味着一些人的政绩,也可能意味着你购买的房价从5000元每平米上升到10000万元每平米;
  
   【3】在股市中,散户承担的风险最大;
  
   【4】在投资房产中,相信房价只升不降的是傻子;
  
   【5】中产阶级最好的理财策略是:坚持储蓄,适当消费。过度依赖信用卡消费,迟早会让你破产;
  
   【6】在经济衰退的时候,想办法保持资产的价值;
  
   《美元大崩溃》是两位华尔街的预言家,写给美国中产阶级的如临大敌一般的告诫:美国有可能是一幢空中楼阁,拜托,大家该醒醒了!快保护好自己的财产,避难吧!
  
   在书的扉页上,有这样一段文字,上面写着:
  
   献给美国未来的一代,因为通过他们的不懈努力和忘我的牺牲精神,有朝一日,美国或许还会重现它过去的辉煌和荣耀。更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net
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  • 枫下茶话 / 美国话题 / (转贴)写于2006年的《美元大崩溃》不幸言中了这样的一个事实:如今的世界正处于一场罕见的“经济大地震”中,震中位置位于美国。
    本文发表在 rolia.net 枫下论坛  
       震级,迄今尚未最后确定。其灾难性的表现为:美元持续贬值、高企的油价,引发世界经济和贸易一系列不良的连锁反应。而且还可以肯定的是,余震不断。
      
       裂度表现,有如下的典型示例:
      
       【1】2008年5月3日,沃伦·巴菲特出席旗下伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会时说,如果自己“今天从火星降落(到美国),带着1亿元火星货币,还在考虑如何"处置"这些钱”,那么他不会把所有钱全部兑换成美元。
      
       作为价值投资的领袖,带头唱空美元,正积极地抱着一大堆钱去欧洲并购企业。
      
       【2】2008年5月7日,中国国家主席胡锦涛和日本内阁总理大臣福田康夫在东京签署了《中日关于全面推进战略互惠关系的联合声明》。文中提到:
      
       “两国对亚太地区和世界的和平、稳定与发展有着重要影响,肩负着庄严责任。长期和平友好合作是双方唯一选择。”
      
       之后就在不到一周的时间内,有消息称,北京有宣布成为世界金融中心的“打算”。
      
       众所周知,中国巨大的外汇储备,福祸相依。我们是实实在在地为美国的经济衰退分担了很大的风险。
      
       此时此刻,作为世界上,美国最大的两个债权国,如此暖春之行,也算意味深长。
      
       【3】2008年6月7日,新上任的俄罗斯总统德米特里·梅德韦杰夫则锋芒毕露说,美国“经济自我主义”,加上世界主要金融公司不顾后果的做法,全球经济陷入麻烦。
      
       小梅同志一点不卖美国人的帐:
      
       “世界大金融公司没能恰当地评估全球经济存在的风险,同时全球第一经济大国(美国)采取富有侵略性政策,导致大量企业亏损,不幸的是,全球多数人比以前更贫穷了。”
      
       “不管美国国内市场多大,金融体系多么稳固,美国市场无法取代世界市场。”
      
       “经济自我主义越来越严重,有时,这种自我主义上升为经济国家主义。政治考量取代务实思维。”
      
       小梅同志迫不及待地宣布俄罗斯的目标:到2020年,成为世界第五大经济体。
      
      
       ......
      
       不论是商业领袖,还是政治领袖,在灾难来临时,都做出了果断而自然的反应。归结到一点上,大家都在做出积极的行动,不论是防御性的或进攻性的。
      
       所有的人都在嘀咕:
      
       美元的持续贬值会持续多久?
      
       美元的信用会破产吗?
      
       如果没有美元,世界将会怎样?
      
      
      (二)
      
       2007年有一本书《货币战争》风靡中国。
      
       这是一本有点略显庞杂、基于历史材料揣度、推理的财经书籍,它提出了一个有点疯狂的观点:美联储是私有银行。因为被国际相关利益集团所操纵,所以,美国的货币政策是危险的、侵略性的。
      
       此书第一次从货币博弈的角度,试图解释美国的货币政策,作为一种新的金融“核武器”,已经完成或还在进行的对整个世界的掠夺。
      
       “金钱没有祖国,金融家不知道何为爱国和高尚。他们的唯一目的就是获利。”甚至指出了为了驾驭货币政策,美国总统容易遭遇“刺杀”的现实。
      
       此说法一出,褒贬不一:有人说这是阴谋论,不置可否。从相反的观点来看,不少人说其观点或视角值得思考,因为需要防范金融风险,需要提防金融上的“核武器”。
      
       事实上,在美国本土,有的专家也持“阴谋论”,而且更为悲观。华尔街资深预言家希夫和唐斯就属于这样的极端悲观者,他们在2006年写作了《美元大崩溃》。他们说写作此书的目的,是为了体现一种真正的爱国精神,是为了保障美国人民的财产安全。在书中,他们分析和阐述了美元崩溃的根源,并准确预言了美国的次贷危机。
      
       恕我用简单的方式来复述《美元大崩溃》的大致推理逻辑:
      
       【1】美国可以在长期处于贸易赤字状态下正常运转,是因为其作为世界储备货币的地位;
      
       【2】1971年布雷顿森林体系崩溃后,美元跟黄金脱钩,开始其堕落的过程。
      
       美国政府利用货币制度优势为美国人创造了大量的货币利益,这是全世界无偿提供的。
      
       【3】接着,美国经济本质发生了变化,进行了实体经济虚拟化、虚拟经济泡沫化的过程。
      
       美国奉行的扩张的货币政策,引起经常性的通货膨胀,以减少对政府的压力。新货币刺激消费支出,拉动GDP的增长,表现出虚假的经济繁荣景象。
      
       “美国政府发布的经济统计数据充其量只不过是一个宣传幌子而已。美国的贸易伙伴、外国央行以及其他外国投资者得到的也是这些被操纵的信息,所以他们还会继续把钱扔进这个无底洞中。但这并不会长久地持续下去”
      
       【4】归根到底,美元的持续疲软是美国自身的经济:以生产衰退、储蓄不足、消费过度、房价高企以及联邦预算赤字膨胀为典型特征和过于骄纵的美联储联手造成的。
      
       美国政府当然倾向于支持强势美元,但面对持续疲软的美元,他们却束手无策。
      
       【5】美元将如何收场呢?
      
       随着美元信用的破产,在不久的将来,其他国家将不再接受美元。而且,届时,中国、日本和世界其他国家的美元就会像潮水涌进美国。
      
       如果真有那么一天,美国会陷入通货膨胀和经济衰退的两难境地。
      
       如果美元失去了世界储备货币的地位,那么他的崩溃便无可避免。
      
       作为美元的持有者,最好的做法是:不要和这条船一起沉下去。
      
      
      
      (三)
       我们姑且不去判断此类“推断”是否正确,我们不去判断:美国是否是生产性不足的国家,抑或其对贸易伙伴的贸易逆差是否是真的有那么大。
      
       我们从《美元大崩溃》中可以了解到如下的一些常识:
      
       【1】通货膨胀是财富被稀释,或者被洗劫的一种简单方法;
      
       【2】GDP的增长可能意味着一些人的政绩,也可能意味着你购买的房价从5000元每平米上升到10000万元每平米;
      
       【3】在股市中,散户承担的风险最大;
      
       【4】在投资房产中,相信房价只升不降的是傻子;
      
       【5】中产阶级最好的理财策略是:坚持储蓄,适当消费。过度依赖信用卡消费,迟早会让你破产;
      
       【6】在经济衰退的时候,想办法保持资产的价值;
      
       《美元大崩溃》是两位华尔街的预言家,写给美国中产阶级的如临大敌一般的告诫:美国有可能是一幢空中楼阁,拜托,大家该醒醒了!快保护好自己的财产,避难吧!
      
       在书的扉页上,有这样一段文字,上面写着:
      
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    • 原文作者用《货币战争》这本书,来为现在美国的金融危机做背书很可笑,《货币战争》中所阐述的结论与美国现在所面临的困境正好相反。《货币战争》是某些人为自己树假想敌的一个演绎。美国当今的困境不是这个转贴中所述的那么简单,未来也不会那么悲惨。。。
    • 英国《金融时报》:金融资本主义的丧钟敲响了? 作者:伦敦政治经济学院欧洲政治经济学教授威廉姆•比特(Willem Buiter)为英国《金融时报》撰稿 2008-09-22
      本文发表在 rolia.net 枫下论坛以下是我上周三早晨在FT.com上看见的新闻内容:“美联储(Fed)宣布,将借给美国国际集团(AIG)多达850亿美元的应急资金,以换取由政府持有该公司79.9%的股权,并获得该公司的实际控制权。这项不同寻常的举措,旨在防止这家在全球金融体系中扮演关键角色的保险巨头倒闭。根据计划,AIG现有管理层将被撤换,将任命新的高层管理人员。另外,美国政府还将对该公司的重大决策拥有否决权。”

      看完后,我差点决定回床睡觉,好让自己相信这一定是在做梦。AIG作为一家私营公司,其失败的直接原因在于它的信用保险业务;AIG在信用违约互换(CDS)等信用风险衍生品方面有巨大敞口,其中许多产品与美国房产行业相关。这家资产负债表规模超过1万亿美元的全球最大保险超市被实施了国有化,因为决策者认为其规模太大,与全球金融体系的关系太紧密,以至于不能让它倒闭!他们担心,AIG的倒闭将会在美国乃至世界金融体系增加实际或可能的交易对手风险,以至于没有一家金融机构愿意向另一家金融机构提供信贷,这一担心促使他们做出了特别决定。面向千家万户和非金融企业的信贷将会是下一张倒下的多米诺骨牌,那将是金融末日。

      我无法判断出现灾难情景的几率,但如果说有任何情况应该在经济分析中运用预防原则的话,那么这一次就是这种情况。具体做法也是恰当的,比如坚持控制公司的公共所有权,即国有化,以及撤换现有管理层。我们将会了解他们是带着金色降落伞离开的,还是只带了装满个人物品的瓦楞纸箱。

      这笔交易对原股东的具体影响,对最终判断其是否公平及其对激励未来承担风险的影响也相当重要。因为原有股东明显没有失去一切,他们从这笔交易中获益匪浅,或许获益太多了。政府接管似乎暗示,除普通股和优先股的股东外,所有债权人将得到完全补偿。就其对未来承担过度风险(行为)的激励来看,这是令人遗憾的。

      根据债务偿还优先程度让债权人承受一定代价,将会更加可取。不过,我对这笔交易会刺激未来风险承担的担忧可能没有实际意义,因为这种担忧的前提是,以盈利为宗旨的私营企业,未来将会再次开展AIG从事的那类金融活动。

      如果像AIG这样的金融巨擘一方面因为太大和/或涉及面太广而不能倒闭,另一方面却不具有应有的智慧,以至于陷入需要纾困的境地,那从根本上说还有什么理由要让私营公司从事这样的活动?

      大型私人公司在经营良好时,会赚取巨额利润;在经营变差时,就会得到救助,被公共部门暂时接管,让纳税人承担风险和损失——难道交易导向型的现代金融资本主义模式就是这样的吗?

      如果确实如此,为什么不把这些活动一直保持为公有?有一个存在已久的主张认为,接受存款的私有银行机构根本没有理由存在,因为若没有存款担保和/或由纳税人买单的最后贷款设施的话,这些机构就无法安全存在。

      即便有私营存款保险存在,那也只够应对体系中一部分银行遭遇挤兑。作为一个整体,私人银行无法针对全面挤兑进行自我承保。一旦政府承保了存款或者作为最后贷款人提供额外融资渠道,存款银行业务无异于印钱许可证。

      这表明,要么存款银行执照应该被定期拍卖,要么存款银行应该实行公有,以确保纳税人不仅承担风险,也能得到租金收益。有关金融中介不能委托于私营部门的主张,现在可扩展到基于资本市场的、交易导向型的金融资本主义新形式了。

      具有系统层面重要性的金融资产市场流动性的突然消失,以及同样在系统层面很重要的公司资金流动性消失的风险,可能都太严重了,不宜让私营企业经营。毫无疑问,就活力与创新而言,社会化多数金融中介的代价将是巨大的,但如果不稳定性的风险太大,不稳定性的代价又太高,那么这种代价的付出或许是值得的。

      这些问题不仅仅是华盛顿必须思考的问题,同时也是现代金融中介已经或正在扎根的地区必须思考的问题——如华尔街、伦敦金融城、法兰克福、苏黎世、东京、迪拜等金融中心和新兴市场。新兴国家直到不久以前还愿意聆听建立西方式金融机构和市场的可取性,而如今这些西方机构和市场已经变成了一一倒塌的价值万亿美元的多米诺骨牌。

      从经济的金融化到金融的社会化。律师的一小步,人类的一大步。谁说经济学枯燥无味?更多精彩文章及讨论,请光临枫下论坛 rolia.net
    • 这里提到了一些经济危机中避险的方法,大家可以借鉴一下。
    • 我想知道美元的持续升值会持续多久?
    • “《美元大崩溃》是两位华尔街的预言家,写给美国中产阶级的如临大敌一般的告诫:美国有可能是一幢空中楼阁,拜托,大家该醒醒了!快保护好自己的财产,避难吧! ” --- 请问怎样保护好自己的财产? 请问怎样避难?
    • 欧元恐怕也不保险怎么半?
      • 买金子
        • 黄金目标太大,容易被各国政府打压
    • 世道不古啊,连 Steven 也鼓捣这种8挂。。。
      • 呵呵,未雨绸缪一下,虽说有点杞人忧天。不过大家各自多做些准备比消极的等待市场反应要好。我不推荐任何避险的方法,只是抛个砖。担心的自己去思考,不担心的看过一笑。