本文发表在 rolia.net 枫下论坛现代的计算机系统应用已经能将绝大部分的数据及时反映出来，全球经济都因之应变很快，更何况一家企业。管理层的决策很少部分是依靠当下的F/S的，更多的来源于大经济气候，行业经济以及企业资金状况。但是，F/S对管理层的PF有相当大的决定因素。

一般上市公司的报表都在季度结束日后25日左右发布，在这之前必须经过分公司和总公司审计，审计委员会讨论通过，最终是董事会讨论通过，所以一般都要求所有账目在阶段结束后2天之内结掉。

管理层最先关心的问题是营业利润(EBITDA)，这对他们的PF评价至关重要，而这只和营业额以及成本费用有关，和intercompany elimination无关。借助ERP系统的帮助，分公司两天之内出具EBITDA应该不是问题，总公司一般在3-4天。对系统的应用越熟练，closing就越顺利。具体分公司的月结操作我以前写过，这里就不重复了。

分（子）公司的管理层会根据product line, business section向总公司汇报实际和预算之间的差额以及原因，并提出相应的解决方案或要求，这些问题应该只是他们日常汇报的一个总结，一个由实际数据支持的总结，因为作为一个分公司头脑，及时反映问题是一项必须的要求。

分公司经理的汇报总结，就是发布的MD&A的基本依据，也是总公司管理层决策/向董事会汇报的依据。任何和预算的差别都是由风险造成的，这些风险有内部的，外部的。管理层会根据造成的风险原因做出相应对策，并报董事会批准。

管理层第二关心的焦点是营业收入，这就牵涉到intercompany交易。营业收入是会计准则中规定最严的一部分，特别是SOX出台后，相关的financial shenanigan减少很多，管理层在这一部分很难有什么改动调整。有较大flexibility的是service行业，项目的营业收入管理是GAAP的一项软肋，尽管提供了几种方案，还是给了管理层相当大的自由空间。营业收入在closing过程中应该是第一个出台的，基本上依靠电脑生成。最后一天的结束时间（时区最后的分公司）这个数据就应该出具了。分公司负责自己的accruals，但大企业一般不关心accruals，因为immaterial。营业收入和预算的差额处理同上所述。
第三部分就是成本控制。生产成本风险多来自于外界，原料上涨，汇率上涨，很多属于不可控因素。管理层一般会在做预算时就将这些风险考虑进去，并作相应的对策，比如对冲。所以这部分的决策也非当下的F/S来决定。
销售成本是管理层最能自由发挥的地方，是他们的favourite baby.一般由上到下要求作的调整都在这里。这里也是管理层花时间最多的部分。要想让EBITDA和bottom line漂亮，巧坎大多在这里。所以这里的数据会有反复调整，通常为不影响子公司的运作，会在consolidation level作调整。例子我就不举了，反正是打擦边球。但是好的金融分析师会将大部分巧坎剔除还原，这是题外话。
然后就是bottom line, net income了，随着越来越多的管理层PF incentive向EBITDA转移，对这部分的关注就减少了。 Veteran 投资者不会把眼睛盯在这个数据上，所以管理者也就不会太care。

以上是F/S中P&L的部分，如果有兴趣，下次再谈B/S 和C/F。同时也欢迎砸砖。更多精彩文章及讨论，请光临枫下论坛 rolia.net